- Sosyal Medyada Bizi Takip Edin!
Деривативы (производные финансовые инструменты) – это финансовые контракты, заключаемые между двумя или более сторонами, стоимость которых определяется базовым активом. Стоимость дериватива зависит от цены базового актива, поэтому он и называется производным инструментом. Условия дериватив это контракта порождают права и/или обязанности сторон по передаче некоторых объемов базового актива.
Производные финансовые инструменты бывают внебиржевые и биржевые. К биржевым относятся опционы и фьючерсные контракты, к внебиржевым – форвардные контракты и свопы. Антон Сергеевич Селивановский делает краткий обзор основных видов производных финансовых инструментов – фьючерсов, форвардов, опционов и своп-договоров. При этом критерием для соответствующего деления выступает предмет договора, что делает описываемую классификацию весьма https://www.xcritical.com/ значимой.
Форвард позволяет российской компании купить валюту по установленной сейчас стоимости в конкретный срок. В результате валютный дериватив позволяет обоим участникам сделки провести хеджирование. Вы хотите купить машину, однако в салоне нет нужной комплектации. Дилер предлагает заключить контракт, что через месяц он передаст вам автомобиль в требуемой комплектации и по прописанной сейчас в договоре цене. Через месяц машина прибывает, однако ее стоимость на рынке увеличилась.
Компания находит покупателя и заключает с ним сделку с условием, что продаст будущую поставку сырья по установленной цене на определенную дату. Так, нефтегазовая компания снижает неопределенность относительно будущих рыночных условий — хеджирует рыночные риски. Разновидностями деривативов также являются предварительные сделки купли-продажи квартир, подарочные сертификаты, предоплаченные заказы в интернет-магазинах и т.д. Негативный сценарий — нисходящая коррекция рынка акций, снижение котировок. Необходимо отметить, что выделяют форварды и опционы на национальные государственные облигации, обращающиеся на организованном и на внебиржевом рынках. Процентный пол, в таком случае, представляет собой гарантийное право на выплату разницы между плавающей ставкой по активу и согласованной минимальной ставкой.
Форвардные контракты на краткосрочные процентные ставки и облигации, которые обращаются на бирже в качестве стандартных продуктов, имеют название процентных фьючерсов. Множество валютно-финансовых деривативов не могут беспрекословно быть причислены к прямым или опционным контрактам, в силу того, что они являются их комбинацией. К типу прикладных функций также относится такая функция международного рынка деривативов, как осуществление арбитражных и спекулятивных операций. Для торговли деривативами требуется открыть брокерский счет и изучить правила и регуляции определенной биржи или торговой площадки. Торговля деривативами требует дополнительных знаний и уровня экспертизы, а также обеспечения соответствующего уровня капитала. Покупка внебиржевых деривативов недоступна для неквалифицированных инвесторов, потому что это наиболее рискованные из всех видов ПФИ.
Кроме того, развитие технологий играло важную роль в современной истории торговли производными инструментами, в частности, в упрощении доступа к этим рынкам для нефинансовых предприятий. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
В салонах Москвы такая машина стоит ₽8 млн, но сейчас желаемой комплектации в наличии нет, а поставят только через три месяца. За этот срок цена авто может существенно вырасти, допустим, из-за усложнения логистики поставки или дефицита чипов. Чтобы избежать этого риска, покупатель заключает с продавцом договор о покупке на ₽8 млн через три месяца, вносит предоплату и спокойно дожидается нового авто. Оборот и динамика международного рынка валютных и процентных деривативов маскируют отличия в развитии данных сегментов.
Условная сумма задолженности достигла своего пика на сумму $ 58 трлн на конец 2007 г. Тем не менее, по сравнению с некоторыми другими типами производных, рынок CDS мал. Категория свопов составила от 3% до 5% от общей номинальной суммы внебиржевых производных, исключение составили несколько лет до финансового кризиса, когда размер рынка свопов подскочил до 7-10 % (рисунок 3).
Такая гибкость позволяет заключать внебиржевые контракты с любыми формами и сроками расчётов и исполнения, в том числе на иных условиях, выходя далеко за пределы стандартных условий, которые существуют в биржевых деривативных контрактах. В сегменте товарных деривативов лидируют контракты на сырую нефть. Ключевые игроки на данном рынке те корпорации и правительства, которые участвуют в торговле нефтью, к примеру, страны ОПЕК. Однако обратная сторона этого рынка в том, что он привлекает своей высокой ликвидностью множество спекулянтов. Для товарного хеджирования обычно применяются свопы и ванильные опционы. Государствам, которые выполняют данную функцию международного рынка деривативов, необходимо разрабатывать открытые стандарты деятельности.
Кредитный риск — происходит, если контрагент, с которым заключен договор по деривативу, не выполняет свои обязательства. Например, из-за большой дебиторской задолженности контрагент не имеет возможности выполнить собственные обязательства. Например, компания производит электронику, но у нее очередь на полгода вперед.
Существует также фьючерс, при исполнении которого по расчетной цене физически не поставляется базовый актив. На нём обращаются стандартизированные производные финансовые инструменты — контракты с унифицированными правилами. Одной из сторон сделки на срочном рынке всегда является центральный контрагент — часть инфраструктуры Московской биржи, Национальный клиринговый центр. Участие центрального контрагента позволяет обезопасить стороны при заключении сделки. Нужно отметить, что не существует ограничений для заключения сделок с российскими производными финансовыми инструментами, их могут покупать и продавать как физические, так и юридические лица. Для заключения сделок на бирже им необходимо заключить договор с одним из российских брокеров – профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Рассказываем в статье, что такое деривативы, какие есть виды, для чего нужны, какие риски возникают при торговле деривативами. Данные, предоставленные МВФ, свидетельствуют о том, что на экзотические инструменты в данный момент приходится порядка трети валовой рыночной стоимости всех внебиржевых деривативов. Большая часть из внебиржевых производных финансовых инструментов является основанием для классических форм форвардных или опционных контрактов, и, практически ничем не отличается от своих биржевых аналогов. Это отлично отражает тенденцию, которая подразумевает устранение отличий биржевых и внебиржевых деривативов. При этом стоит сказать, что граница между ними всегда остаётся, поскольку все рыночные сделки никогда не могут лишиться собственной индивидуальности. Опцион – это договор, который предоставляет сторонам право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по определенной цене на конкретную дату.
В отличие от фьючерса, который обязывает обоих участников заключить сделку, опционный договор предоставляет предполагаемому покупателю свободу выбора. Продавец хочет обезопасить себя от падения рыночной цены, а покупатель, наоборот, — от ее резкого скачка. Многообразие иностранных деривативов позволяет инвестору выбрать оптимальную для себя стратегию инвестирования, так как существует множество нот, с включенными в них ограничениями по возможным потерям инвестора вплоть до 100%-ной защиты капитала. Разумеется, многообразие видов деривативов значительно, и приведенная классификация достаточно условна, так как деривативы могут представлять собой причудливую комбинацию из их различных типов. Замечая, что цена разворачивается вверх и поднимается далее от кластера продаж, трейдер делает вывод, что формируется ложный пробой поддержки, целью которого был вынос стоп-лоссов.
